[핀테크] Block Plans to Expand Features (Cash App, Square, Afterpay)

Cash App Plans to Expand Features to bring more customers

 

News from May 2024

Cash App Plans to Expand Features

Cash App needs to encourage users to utilize more features and enhance its customer service to evolve from peer-to-peer payments into a comprehensive banking service, Block CEO Jack Dorsey said at a conference on Tuesday.

Oakland, California-based Block owns Cash App, along with point-of-sale software Square and the buy now, pay later service Afterpay. Block aims to make the app the primary bank for Cash App users, many of whom are younger and lower-income. To reach this goal, Block is focused on increasing the use and volume of the app’s direct deposit feature.

Currently, only two million of Cash App’s 57 million active users use the app’s direct deposit feature to transfer some or all of their paycheck into the app, according to J.P. Morgan Managing Director Tien-Tsin Huang, who spoke with Dorsey at the bank’s global technology, media, and communications conference.

Dorsey stated that Block is concentrating on getting users who currently deposit a portion of their paycheck into Cash App to deposit the entire amount. “Our goal is to continue to shift that share of direct deposit,” Dorsey said, adding that encouraging users to try new features might lead them to deposit their full paycheck into the app.

To compete with other institutions vying to hold consumer deposits, Dorsey said Cash App needs to surpass banks in customer treatment. “The customer service aspect of our business needs to feel like a product that makes people say ‘wow!’ I don’t think it does today,” Dorsey said.

A Block spokesperson referred to the company’s shareholder letter from the fourth quarter of last year when asked about plans to increase Cash App users’ feature usage and improve customer service.

The letter mentioned features such as credit building and subscription management tools, along with traditional banking services like wire transfers and bill pay, as ways to attract Cash App users to bank with them. Block also launched an internal generative AI tool in Q4 2023 aimed at helping its customer service team respond faster to questions.

A report this month by investment firm TD Cowen stated that consumers were increasingly using Cash App for services beyond P2P payments, including banking services, direct deposit, and shopping. However, the report also found that young consumers, a target audience for the app, value physical bank locations, which Cash App lacks.

Block is also facing government scrutiny. The company’s compliance program, including at Cash App, is under investigation by the Department of Justice. It is also facing whistleblower complaints of alleged fraudulent activity on Cash App that were filed with other federal agencies.

Additionally, the Consumer Financial Protection Bureau indicated it might take “legal action” related to customer service concerns connected to Cash App, according to a company disclosure in February.

Dorsey acknowledged the compliance concerns on Tuesday, stating that the company was in a “phase” where it needed to have numerous discussions with regulators. “We have to help educate regulatory bodies,” Dorsey said. “We have to help bring new technologies to bear and always be ten steps ahead of the adversaries that are always going to be there.”

 

Key Vocabulary with Definitions

• Peer-to-peer (P2P) Payments: A method of transferring funds directly from one person to another without involving a bank.
• Direct Deposit: The electronic transfer of a payment directly from the account of the payer to the recipient's account. (송금)
• Customer Service: The assistance and advice provided by a company to those people who buy or use its products or services.
• Compliance Program: A set of internal policies and procedures implemented by a company to comply with laws, regulations, and company policies.
• Generative AI: A type of artificial intelligence that can generate new content, such as text, images, or audio, based on the data it has been trained on.

 

2024년 5월 뉴스

Cash App, 더 많은 기능 추가 계획

Cash App은 사용자들이 더 많은 기능을 사용하도록 유도하고 고객 서비스를 향상시켜, 개인 간 결제 서비스에서 종합 은행 서비스로 발전해야 한다고 Block CEO 잭 도시가 화요일 한 컨퍼런스에서 말했습니다.

캘리포니아주 오클랜드에 본사를 둔 Block은 Cash App, 결제 소프트웨어 Square 및 할부 결제 서비스 Afterpay를 소유하고 있습니다. Block은 Cash App의 사용자, 특히 젊고 저소득층 사용자들을 위한 주 은행으로 만들기 위해 노력하고 있습니다. 이를 위해 Block은 P2P 앱의 직불 입금 기능 사용량과 볼륨을 늘리는 데 집중하고 있습니다.

현재, Cash App의 5700만 활성 사용자 중 단 200만 명만이 일부 또는 전체 급여를 앱으로 이체하기 위해 직불 입금 기능을 사용하고 있다고 J.P. Morgan의 전무이사 티엔-신 황이 은행의 글로벌 기술, 미디어 및 통신 컨퍼런스에서 도시와 대화하면서 밝혔습니다.

도시는 Block이 현재 급여의 일부를 Cash App에 입금하는 사용자들이 전체 급여를 입금하도록 유도하는 데 중점을 두고 있다고 말했습니다. "우리의 목표는 직불 입금의 비중을 계속해서 전환하는 것입니다,"라고 도시가 말하며, 새로운 기능을 시도하게 함으로써 사용자가 급여 전액을 앱에 입금할 수 있다고 덧붙였습니다.

다른 금융기관들과 소비자 예금 유치를 경쟁하기 위해, 도시가 말하길 Cash App은 고객을 대하는 방식에서 은행을 앞질러야 합니다. "우리 사업의 고객 서비스 측면은 사람들이 '와!'라고 말하게 만드는 제품처럼 느껴져야 합니다. 오늘날에는 그렇지 않다고 생각합니다,"라고 도시가 말했습니다.

Block 대변인은 Cash App 사용자의 기능 사용을 늘리고 고객 서비스를 개선하는 방법에 대해 묻는 질문에 대해, 지난해 4분기 주주 서한을 언급했습니다.

주주 서한은 신용 구축 및 구독 관리 도구와 같은 기능과 전신 송금 및 청구서 결제와 같은 전통적인 은행 서비스를 Cash App 사용자들이 그들과 함께 은행 거래를 하도록 유도할 방법으로 나열했습니다. Block은 고객 서비스 팀이 질문에 더 빠르게 응답할 수 있도록 돕기 위해 2023년 4분기에 내부 생성 AI 도구를 출시했다고 서한에 언급했습니다.

이번 달 투자 회사 TD Cowen의 보고서에 따르면, 소비자들이 P2P 결제 외에도 은행 서비스, 직불 입금 및 쇼핑을 포함한 서비스에 대해 Cash App을 점점 더 많이 사용하고 있다고 합니다. 그러나 보고서는 또한 Cash App의 주요 타겟층인 젊은 소비자들이 물리적 은행 지점을 중요시한다고 밝혔습니다.

Block은 또한 정부의 감시를 받고 있습니다. Cash App을 포함한 회사의 컴플라이언스 프로그램이 법무부의 조사를 받고 있습니다. 또한 Cash App에서 발생한 사기 행위에 대한 내부 고발자의 불만이 다른 연방 기관에 제기되었습니다.

또한 소비자 금융 보호국은 2월 회사 공시에 따르면, Cash App과 관련된 고객 서비스 문제와 관련하여 "법적 조치"를 취할 수 있다고 밝혔습니다.

도시는 화요일에 컴플라이언스 문제를 인정하며, 회사가 규제 기관과 많은 대화를 나누어야 하는 "단계"에 있다고 말했습니다. "우리는 규제 기관을 교육하는 데 도움을 주어야 합니다,"라고 도시가 말했습니다. "우리는 새로운 기술을 적용하는 데 도움을 주고, 항상 존재할 적들보다 열 단계 앞서 있어야 합니다."